Urollig, men stabile markeder: Donald Trumps økte tollsatser har så langt ikke påvirket stålmarkedet nevneverdig. Illutrasjonsfoto

«Trumps tolltiltak ser ut til å påvirke amerikanerne mer enn de påvirker metallprisene».

Det skriver Alumeco i sin ferske analyse av prisene for stål.

Inflasjonen i USA vil fortsette

Den siste inflasjonsrapporten viste at inflasjonen i USA har steget til 4,9 prosent. Med de nye tariffene forventes denne oppadgående trenden å fortsette i den kommende perioden.

Dette betyr at den amerikanske sentralbanken, Fed, sannsynligvis vil holde renten stabil for å unngå å blåse opp økonomien.

«Vi har foreløpig ikke sett noen store bevegelser i råvareprisene etter tariffene. Det ser ut til at markedene reagerer rolig på Trumps mange trusler og venter på de faktiske tiltakene og konsekvensene», skriver Alumeco videre.

Kina

Når det gjelder Kina har USA hevet tollsatsene mot landet Kina med 10 prosent, og som svar har Kina hevet tollsatsene på amerikanske varer med 10-15 prosent. Det betyr at handelskrigen så smått begynner mellom USA og Kina, men finansmarkedene har ikke reagert nevneverdig.

Internt sliter Kina fortsatt med å få fart på økonomien. Ungdomsledigheten har vært så høy som 25 prosent, og regjeringen prøver å skape nye arbeidsplasser og øke økonomisk vekst.

Tøffere linje fra Tyskland

I Europa har Tyskland fått ny kansler i Friedrich Merz fra CDU, Merkels kristeligdemokratiske parti. Merz kommer med en tøffere retorikk mot USA og et forsøk på å forene Europa rundt mer uavhengig av USA.

Et av initiativene til Merz er å reformere «gjeldsbremsen» som Merkel innførte i kjølvannet av finanskrisen i 2008. Dette vil finansiere store investeringer i tysk infrastruktur og militær.

EU har også diskutert en stor investering i europeisk forsvar – i størrelsesorden 800 milliarder euro.

«Dette er ett eksempel på at EU prøver å navigere i det komplekse samspillet mellom USA, Russland, Ukraina og Kina», skriver Alumeco i analysen, og fortsetter:

«Vi ser mange nye tiltak fra EU for tiden, som utligningstoll og antidumpingtoll mot Asia og nye tollsatser mot USA. Produkter som rustfritt stål for farmasøytisk industri vil trolig være en del av EU-tollpakken som lanseres om noen uker».

Styrket seg mot dollaren

"Samlet sett har disse tiltakene styrket euroen mot dollaren. Dette er et skifte fra de første ukene etter det amerikanske valget da dollaren styrket seg ved utsiktene til Trump", avslutter Alumeco analysen.

KLIKK for alle artikler i Handelskrig.